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DeFi新玩法丨一分钟了解DeFi债券项目The Ethereum Yield Curve

网络转载 9102 2020-10-26 16:49

持续一个月的ETHOnline黑客松接近尾声,活动中涌现了一批非常有趣的DeFi新项目。本文将简单介绍一个DeFi固收类项目The Ethereum Yield Curve。

The Ethereum Yield Curve允许用户抵押和出售零息票债券(在Trad-fi中称为STRIP,即本息分离债券),DeFi债券的出现也将成为以太坊DeFi生态中货币乐高的重要部分。在债券到期之前,债券卖家可以持续获得其在Aave中的资金所产生的收益,让DeFi资本市场获得远超出其当前点的成熟度。由于项目利用基于以太坊的资产创建零息票债券,所有相关资产都具有明确的收益率曲线,从而可以更好地让投资者了解以太坊资产的时间价值。

该项目其中一个有趣的应用在于,它可以让任何人构建具有任何现金流结构的ERC20代币,甚至可以创建合成的美国国债,以DAI来支付利息。

该项目充分展示了传统金融与defi之间的套利。长期以来,DeFi的收益率一直远高于CeFi,但很多人一直持有一个观点:“DeFi的收益率明天就会崩溃,因此我不会动用我的资金投入DeFi。”长期的债券交易将是一个最佳的应用来反驳这一点。可以说,该项目为资本进入DeFi的下一个时代打开了大门。

项目构建思路

该项目是作为Aave借贷资产aToken之上的抽象构建的。为了使该项目正常工作,我们需要将aToken包装(wrap)为1个token,可以用于赎回不断增加的aToken,而不仅仅是aTokens本身,因为余额的不断增加会导致一些技术问题。

包装好的aToken可能会存入其中一个资本处理合约(资本处理合约用于处理特定到期日债券和支付资产的资金分配),作为回报,用户获得铸造的ZCB代币和抵押余额。用户可以随时将ZCB代币以及抵押品兑换成aTokens。如果用户出售ZCB,他们将继续获得其抵押品产生的收益,直到到期日为止。到期后,ZCB持有人可以将其ZCB 1:1赎回底层资产。

该项目完全基于aTokens之上,不需要对任何其他合约进行任何复杂的调用。这个项目的合约语言使用的是Solidity。

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