《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》

一文速览 Bancor 流动性挖矿指南

网络转载 6615 2020-11-23 21:32

 流动性挖矿计划的一个核心设计是增加了奖励乘数机制,会将基础 BNT 奖励放大最高两倍。

撰文:Karen

随着流动性挖矿进入下半场,去中心化交易协议 Bancor 即将要发布的兼具新颖的激励模型和流动性保护的流动性挖矿计划吸引了众多投资者的目光。

11 月 22 日,Bancor 提出的去中心化交易协议 Bancor (BNT)的流动性挖矿提案获得社区 通过,以吸引新的流动性进入资金池和培养用户粘性。根据该奖励计划,BNT 流动性挖矿首批将支持 8 个资金池,每周会向流动性提供者分配一定数量的 BNT。每隔两周,会通过治理增加两种新代币至该计划。

一文速览 Bancor 流动性挖矿指南

Bancor 流动性挖矿计划的一个核心设计是增加了奖励乘数机制,会将基础 BNT 奖励放大最高两倍,这意味着,提供流动性的用户最高可获得与其质押代币数量和时间对应的基础代币奖励的两倍。

BNT 流动性挖矿细节

一、持续周期及支持的资金池种类

整个 BNT 流动性挖矿计划预计将持续 72 周,首批将支持 8 个资金池,分别为 6 个大型资金池 ETH、WBTC、USDT、USDC、DAI、LINK 以及 2 个中型资金池 OCEAN 和 renBTC。

一文速览 Bancor 流动性挖矿指南

另外,每隔两周,Bancor 会通过治理将两种新代币增加至该计划,激活之后,相关资金池可连续 12 周获得 BNT 奖励。其中,一个资金池可以被多次选中参与流动性挖矿。

二、激励方案 = 基础 BNT 奖励*奖励乘数

总体而言,Bancor 将每周向大型资金池分配 10 万到 20 万枚 BNT,向中型资金池分配 1 万到 2 万枚 BNT,其中,总 BNT 奖励的 70% 将分配给流动性资金池的 BNT 端,剩下的 30% 将被分配给基础 ERC 20 (TKN)端。

为激励用户持续提供流动性,Bancor 增加了奖励乘数,会将基础 BNT 奖励放大最高两倍。

这意味着,参与 BNT 流动性挖矿可获得基础奖励和通过奖励乘数得出的额外奖励,每周获得的 BNT 总奖励数量将最多放大两倍。

「奖励乘数」(Bonus Rewards Multiplier,简称 BRM)的规则具体如下:每个合格头寸都会有自己的奖励乘数,从 1 倍开始,每周增加 0.25,最大乘数为 2 倍

例如,如果流动性提供者选择在质押 4 四周后申领奖励,且其每周奖励为 100 BNT 的情况下,那么该用户在 4 周后得到的累积奖励为 100 BNT* 2 BRM*4 周 =800 BNT。在该例中,若选择质押,奖励乘数计算方式为,1+0.25+0.5+0.75=2.5,由于该数值大于 2,因此奖励乘数为 2 倍。其中,固定的代币奖励数量部分将根据质押时长和数量来确定。

另外,将代币奖励直接质押到 Bancor 协议的流动性提供者也可享受「奖励乘数」规则,即,在选择再质押后,这些奖励也会在该周期剩余期间内通过持续挖矿进行复利。

不过,若发生以下三种行为,奖励乘数就会被重置为 1 倍

  1. 从资金池中认领奖励且不再进行质押;
  2. 在认领奖励之前撤出部分或全部仓位;
  3. 将奖励从资金池转至其他钱包。

三、收益如何?

根据 Bancor 模拟,当大型资金池和中型资金池分别达到 6000 万美元、600 万美的流动性深度之后,在扣除兑换费用之前,分配给 TKN 端的预期年化收益(APY)均为 20%,BNT 端的预期 APY 也均为 40%。

头等仓的分析表示,「Bancor 的做市机制设计,使得流动性挖矿前三个月(12 周)做市商倾向于不取出流动性以保持最高收益,而 12 周流动性奖励发放结束后,刚好达到 3 个月的流动性保护完全覆盖周期,所以在这 3 个月做市的 LP,既享受了高奖励,又得到了 100% 的无常损失补偿,综合收益非常高,特别是之后行情波动较大,Bancor v2.1 的无常损失方案的优势将进一步体现。流动性越高,滑点越低,从而可以带来更高的交易量,更好的收益,吸引更多的流动性提供者,形成一个良性循环。」

四、通货膨胀如何?

尽管 Bancor 提供的挖矿奖励是新铸造的,但需要注意的是,由于 BNT 奖励是根据链上动态计算得出的,因此用户能够实时查看可提取的代币数量,不过,在申领奖励之前,Bancor 将不会铸造这些代币。

但毋庸置疑的是,铸造代币就会引发通货膨胀。Bancor 预计,在 72 周的流动性挖矿期间内,最多会铸造 2800 万枚 BNT。截至 11 月 23 日,根据 CoinGecko 提供的数据显示,目前,BNT 的流通供应量为 8411 万枚,这意味着流动性挖矿最高会导致约 33% 的通胀率

Bancor 表示,考虑到激励模型和奖励乘数机制的设计,预计部分奖励将会进行再质押活动,且该流动性挖矿计划持续周期长达 72 周,因此这些 BNT 奖励的铸造和发放速度将是逐步而缓慢的。

挖矿指南

Bancor 流动性挖矿流程主要分为以下几个流程,分别为质押、认领奖励至钱包或将奖励重新用于资金池、撤出资金。

一、质押

若用户想要参与 Bancor 流动性挖矿计划获得 BNT 奖励,则需向合格资金池提供流动性和保护资产免受无常损失,持有的未受保护的资金池代币将没有资格获得 BNT 流动性挖矿奖励。

10 月中旬上线的 Bancor v2.1 版本通过弹性 BNT 供应为 AMM (自动做市商)池提供无常损失保护以及单边敞口。

除向资金池质押资产提供流动性之外,在另外两种情况下可获得追溯奖励。

第一种情况为,在该计划启动之前,为这 8 个初始资金池提供受保护的流动性的用户将得到追溯奖励。例如,如果用户当前正在向其中一个资金池提供受保护的流动性,并且 BNT 流动性挖矿在 3 周后启动,则当该计划最终启动时,该用户将获得过去 3 周的 BNT 奖励,并且可享受奖励乘数放大规则。

第二种情况为,在计划启动之前创建的任何新的受保护头寸也将有资格获得 BNT 流动性挖矿追溯奖励。当流动性挖矿合约生效之后,在该合约中的受保护头寸可认领追溯奖励。

二、认领奖励或「认领后再质押」

通过参与流动性挖矿获得的奖励主要有两种处理方式,一种是用户直接认领奖励至钱包,这会将用户在相关资金池中头寸的奖励乘数重置为 1 倍。

另外一种是认领奖励后再质押到资金池。此种处理方式会获得以下好处,比如,可维持用户头寸奖励乘数和创建一个新的质押头寸,在创建新质押头寸之后,用户有资格获得无常损失保护、赚取兑换费用以及 BNT 挖矿奖励。

三、撤回流动性

用户可随时撤回流动性,撤回流动资金后,所有合格头寸的乘数将重置为 1 倍。

参考链接:https://gov.bancor.network/t/proposal-liquidity-mining/179

 https://blog.bancor.network/announcing-bnt-liquidity-mining-b30be90a008d

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