《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》

USDT、TRX、BNB、LINK?谁是美国监管铁拳下一个“倒霉蛋”

网络转载 3507 2021-01-06 13:50

随着美国合规机构成为本轮牛市的驱动力,美国政府已是全球加密货币领域的最大变量。在对EOS、Libra、Telegram、BitMEX、XRP的陆续惩罚之后,谁会是下一个“倒霉蛋”?每天都有新的传闻出现。

其中,USDT是一直以来众所周知的头号目标,它与美国监管斗智斗勇多年,但稳定币不适用于最凶狠的SEC证券管辖;去年7月SEC曾启动对BNB的追踪,暂时没有后续进展披露,且币安拥抱监管态度积极;LINK在XRP出事后第一个传出流言,但也有声音认为是做空者恶意炒作;波场此前受到美国媒体调查,1月5日舆论也闹得沸沸扬扬。总之,这四个项目在舆论的“铁拳”猜测中最受关注。

美国监管机构对XRP打击带来的影响超乎想象。2020年12月美国证券交易委员会SEC对瑞波(Ripple)及其两名高管提起诉讼,指控他们通过未批准注册的证券筹集了超过13亿美元,并且操控市场价格高卖低买。随后Coinbase等60多个主流交易所下架XRP,近30天币价下跌超过60%,最新消息显示灰度已出售所有持有的XRP并从投资组合中剔除。

2020年10月,美国商品期货委员会CFTC提告全球最大衍生品交易所BitMEX,其后BitMex高管在美国直接被捕。目前BitMEX合约交易量已经被四大中国合约交易所超过。再往前是美国监管机构对Libra、Telegram的打击,导致其发币计划中止。EOS结局倒是不错,以2400万美金的罚款结束SEC调查,与其募集价值数十亿美金的比特币相比“九牛一毛”。

如前所述,由于本轮牛市很大程度由于美国合规机构买入所致,这些机构对于美国政府的监管非常敏感,因此在SEC惩罚瑞波后,去中心化与中心化加密货币形成了鲜明的涨跌反差,比特币/ETH等头部去中心化加密货币也因此领涨。

下一个可能被美国监管机构尤其是SEC惩罚的项目是谁,各界有很多讨论,一时间各类传闻不断,有一位大V提出了以下截图中的假设,1月5日孙宇晨的波场也引发很大争论,Cinneamhain Ventures 的合伙人Adam Cochran认为波场已经被美国SEC调查,但孙宇晨反驳没有收到任何来自中国或美国的监管通知。


美国监管SEC评判的核心标准是该项目是否属于证券。测试标准为经典的Howey测试,包括投资人需要投入资金或其他资源;投资人的资金、服务或物品在投资发起人的控制下集中统一投入共同的项目;投资人期待投资项目带来盈利回报,同时投资人也需要承担资本损失的风险;投资人的回报仅由投资发起人或与投资人无关的第三方赚取;一般来说,投资人不参与项目的实质经营,项目的成功与否与投资人无关。其中最关键的是投资人期待投资项目带来盈利回报。参考《美国非主权数字货币的法律监管路径》

但以这个标准来看,SEC几乎可以打击绝大多数的加密货币项目,那么它(以及其他监管机构)选取项目打击的核心标准是什么?从过去经验来看有以下四点:

1、中心化程度越高,越容易遭到打击;例如XRP。

2、项目影响力、知名度越大,越容易遭到打击;例如Libra。

3、募资额度越高,越容易遭到打击;例如历史第一的EOS和TELEGRAM。

4、对待监管态度越抗拒,越容易遭到打击;例如BitMEX。

目前众多怀疑声音中最核心的四个币种分别是:USDT、TRX、BNB、LINK。

中心化程度里,USDT最高,其次为BNB、TRX、LINK;项目影响力而言,USDT最高,其次为BNB、TRX、LINK;募资额度方面,BNB在2017年募集了1500万美金;LINK在2017年募集了3200万美金;波场募集约4000个比特币,因为时间都比较早、募资额度不高,所以可以一定程度忽略。


美国监管其中USDT与美国政府斗智斗勇多年,而USDC、BUSD等因为走合规稳定币路线,2020年成为市值上升最快的加密货币之一。沸腾2020:前三十加密货币趋势分析 异军突起与掉队者是。

USDT比较特殊,根据豪威测试,稳定币很难被归类为证券,属于美国财政部下属金融犯罪执法网络(FinCEN)、而非最严厉的SEC监管,一定程度帮助USDT减少了风险。但由于稳定币用途广泛,关注的监管机构众多。2019年4月纽约总检察长办公室指责BitFinex与Tether公司挪用USDT储备金弥补8.5亿美金亏空,随后起诉了Bitfinex与Tether。

BNB在10月29日遭到美国著名媒体福布斯爆料文章,指有意通过精心设计的公司架构来躲避监管,甚至暗示FBI在介入调查。币安愤怒澄清随后更宣布起诉福布斯记者。

虽然上述福布斯暗示遭到FBI调查大概率是空穴来风,但很多人没关注到的是,去年7月SEC授权曾和币安在安全领域达成合作的CipherTrace追踪币安链与BNB,该授权初始期限为一年,后续最高可延续4年期限。这说明BNB早早就在“铁拳”视线中,取决于币安的应对,应对得好可能就像EOS以缴纳少量罚款结束。参考利润10亿美金的币安 会引来美国政府监管吗?问题来自衍生品与证券代币

LINK与波场很大程度因为存在严厉的攻击者,舆论声音夸大了监管对它的关注。众所周知的做空者宙斯资本一直不遗余力攻击LINK,并且第一时间称LINK将遭到SEC调查;波场由于其一贯的激进作风,遭到美国知名科技媒体the Verge长文揭露,1月5日则受到Adam Cochran指责。但这两者的影响力相对来说还是较小。

除此之外,波卡因为其影响力较大、募资较多;XLM因为与XRP相似;ADA因为其中心化操盘明显等,也存在一定概率遭到监管。

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