《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》

详解去中心化衍生品新秀Kine为什么值得关注

网络转载 11032 2021-03-23 13:31

原标题 | 去中心化衍生品新秀Kine详解

2021年,去中心化交易所交易量持续创新高,据币小宝区块链大数据显示,整个以太坊生态中DEX现货日均成交量接近20亿美元,与知名头部交易所Coinbase交易额相当。在传统中心化交易所中,一般衍生品规模是现货的数十倍甚至更高,而在目前DEX生态中,衍生品交易额仅为几亿美元,远远不及传统赛道。币小宝认为,随着以太坊layer2的落地,未来去中心化衍生平台赛道大有可为。

在去中心化衍生品赛道中,尚未出现类似于Uniswap的独角兽,这给许多项目带来了机会,而 Kine 正是这一赛道的新秀之一。


Kine是什么

Kine 是一个基于以太坊的去中心化衍生品交易平台,采用了类似Synthetix的点对池设计理念,为DeFi衍生品提供无限的流动性。此外,Kine采用链上质押和链下交易的方式,大幅降低交易GAS费,并且支持单主流资产质押、无常损失对冲和零滑点等功能或特点。

近日,Kine完成两轮共计 700 万美元的融资,投资阵容不乏火币 DeFi 实验室、OKEx 旗下 Block Dream Fund、Blockchain Capital等在内的多家业内大型投资机构。作为一个尚未上线的项目,为何Kine会得到资本的青睐?Kine有什么优势?


Kine的设计机制

与Synthetix类似,Kine采用了点对池(Peer-to-Pool )的交易模式,而非订单簿机制。所谓订单簿就是在每一个价格下均会有一定数量的委托单,一般中心化交易所采用的是这种机制,优点是滑点低,缺点是成交速度慢。而在大部分去中心化交易所中,一般采用资金池交易模式,就是所有做市资金构成一个资金池。比方币小宝为ETH/USDT做市,那么ETH/USDT所有做市商的资金进入到一个资金池中,共担风险,成交时是用户与资金池进行交易。与订单簿相比,这种机制滑点大,成交速度快。

在 Kine 推出的第一版产品中,用户可以在智能合约中质押包括 ETH、WBTC、主流稳定币、Kine (KINE 的平台代币)以及其他主要 ERC20 格式的代币,铸造 kUSD,然后在平台内通过链下撮合的方式进行交易。

这种方式的好处在于,在资金的安全置于智能合约之上,而非平台的道德操守。线上质押方式的另一个好处就是数据的透明,线上质押数据实打实地放在哪,不会出现严重的交易数据夸大的情况。

于此同时,Kine 也承诺,当 Layer2 方案被时间证明是一个安全可靠的选择时,Kine 会毫不犹豫地去采用,链下撮合方式可以大幅降低交易成本。

无常损失对冲方面,Kine 参考 Synthetix,在质押界面上增加了债务池工具,简单而言,在交易用户遭到亏损后债务价格就会下降,进而给质押用户带来无常利润,反之则带来无常损失,不过,质押用户在承担无常风险的同时可获得手续费分红和代币奖励,具体见下文。

此外,任何有可靠价格指数的标的皆可成为 Kine 的交易品种。Kine 用户可以一站式交易多个资产类别,包括加密货币、股指、大宗期货以及创新衍生品等。


合成资金费用和全仓杠杆

衍生品交易方面,Kine 引入了杠杆交易和合成资金费用,显著优化了流动性池的风险收益比和提升了资产的使用效率。Kine 的合成资金费用源自永续合约的软性锚定机制,可有效平衡各资产的多空仓位,为系统可持续增长提供保障。

另一方面,Kine 支持全仓杠杆,允许用户持有多个品种的多空杠杆仓位,能够极大提升资产使用效率以及平台手续费收入。此外,Kine 的强平线可以做到无论多少倍杠杆都保持在 0.5% 以下。创始人王磊解释称,团队在设计产品、思考问题时都尽量从交易者的体验出发,以保护用户利益。


Kine代币经济模型

KINE 总发行量为 1 亿枚,其中多达 50% 会用作生态激励和分配给流动性合作伙伴,25% 会分配给种子轮、私募轮投资方,还有 5% 会用来进行公募,剩余 20% 的代币会分配给团队。换言之,代币总供应量的一半将分发给 Kine 生态参与者,由此可见 Kine 对生态发展的重视程度。

此外,KINE 将成为平台支持的多种质押资产之一,还具有治理投票权,可参与合成资产或质押资产的引入或移除,以及资金费率、杠杆上限等核心参数的调整。

手续费分红机制

除质押奖励外,Kine 还会将手续费的 70% 用来回购 KINE 代币,并再分发给质押用户

无疑,在项目中前期,质押奖励和手续费分红能够同时有效鼓励质押和交易活动,以吸引更多用户参与生态和持续赋能 KINE,并形成「质押+交易+再质押」的正循环生态机制


衍生品Kine手续费机制

Kine团队与融资

Kine 创始人王磊有超过 15 年传统投行从业经验,其中就包括美林、汇丰、渣打、花旗等知名金融机构,同时还是 CFA 持证人。进入区块链世界之后,他曾担任火币机构部负责人,对数字货币市场有充足经验。

据王磊介绍,Kine 的创始团队多来自于传统投行或科技公司背景,平均 7 年研发经验,核心团队协作 5 年以上。

目前 Kine 已经获得来自东、西方顶级投资机构的支持,总共完成了两轮共计 700 万美元的融资。

衍生品Kine投资机构

值得一提的是 Kine 获得了 Naval Ravikant 和 Alex Pack 两位著名的天使投资人的支持。

Naval Ravikant 是 Angellist 的联合创始人和前任 CEO,他不仅在 2010 年创办了 Angellist,还是金融科技领域最知名的投资人之一。他投资了 Uber、Twitter、Notion、Clubhouse 在内的诸多知名公司和项目,他投资的企业中出现了超过 10 家独角兽企业(估值 / 市值 10 亿美元以上的企业)。

而 Alex Pack 是加密领域最早的机构投资者之一。他曾就职于 Bain Capital Ventures 和加密投资基金 Dragonfly Capital,是加密领域许多领先团队的早期投资者,其中包括 Compound Finance、MakerDAO、UMA Protocol、Amber Group、MatrixPort、Polychain Capital、Ethereum 和 Cosmos 等。2020 年 10 月,Alex Pack 加入火币战略投资部并担任投资顾问。

目前,加密货币衍生品领域尤其是去中心化市场,还处于发展初期,可能会进入一个初步洗牌期。作为加密货币衍生品领域的新秀,Kine 能否在衍生品市场中实现突围?我们拭目以待。


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