《关于防范以“虚拟货币”“区块链”名义进行非法集资的风险提示》

嘀!送你一份小白也能看懂的Uniswap v3说明书

网络转载 59266 2021-03-24 12:23

文 | 梁雨山

“Uniswap v3将成为有史以来最灵活、高效的AMM。”

23日凌晨,Uniswap正式发文介绍市场期待已久的V3版本,披露新产品的重要功能,以及开发进度。

本文对UniswapV3版本的重要改进以及新功能进行通俗化介绍,希望能够帮你更加快速了解V3版本全貌。

Uniswap

聚合流动性

LP可以自己选择为池中某个价格区间提供流动性

理解「聚合流动性」功能前,我们先了解LP头寸在Uniswap v2版本中的使用情况。

在v2版本中,流动性沿着x * y = k价格曲线平均分配,池中资产用于0到无穷大之间的所有价格。通常,LP投入在资金池中的绝大多数流动性从未被使用。例如,在Uniswap v2版本中,DAI / USDC池中仅保留约0.50%的资金用于0.99~1.01美元之间的交易,而这是LP期望看到的最大交易量,且能够在该价格区间获得更多收益。这意味着,LP仅能为其头寸的一小部分收取费用。

在v3版本设计中,「聚合流动性」功能提高LP资本利用率。即,LP可以将头寸集中在其认为的代币交易量最多的价格区间内,从而实现收益最大化。例如,在ETH / DAI池中,LP认为1000~ 1700美元范围内的交易量最多,其可以将大部分资金分配到1000~ 1700美元价格区间,小部分资金投入到1000~ 2000美元区间。

简单来说,LP可以自主选择为池中某个价格区间提供流动性。这样一来,LP可以充分利用头寸,实现收益最大化。

Uniswap

LP可以选择为曲线中250~12000美元价格区间提供流动性

多费用等级

LP为高风险交易对提供流动性,获更高费率

Uniswap v3中,LP可以选择三种不同的费用等级,即 0.05%、0.30% 和 1.00%。对于风险较高的交易对,交易费更高。反之,亦然。

官方团队认为,ETH/DAI等交易对费用在0.30%左右比较合适,而其他资产交易费可能在1.00%更合适。

整体来说,「多费用等级」的设置保护LP在市场风险下的收益情况。

范围订单

交易者可以在希望的价格区间交易

「范围订单」功能适用于LP和交易者,其借鉴传统加密货币交易所中的限价交易功能,允许用户在一定价格范围内交易。

「范围订单」功能设计中,用户可以在设定的某个价格范围内充值某项资产,如果该资产到达设定的范围,其将逐渐换成交易对的另一种资产。反之,如果该资产价格超过价格范围的区间,就会全部换成另一类资产。

让我们继续用例子来理解。假设Alic手中目前有1000万DAI,并想成为LP,为DAI / USDC提供流动性,而DAI当前价格低于1.001 USDC。此时,其将价格区间选择在1.001~1.002DAI / USDC。

Uniswap

当市场价格到达Alic设定范围时,交易开始执行,范围订单的平均执行价格是最小价格和最大价格的几何平均值。在Alice例子中,订单执行价在1.001499DAI / USDC,此时其手中资产变成50%DAI和50%USDC。而当DAI超过1.002美元时,Alice的流动性将完全转换为USDC。此时,Alice必须提取她的流动性(或使用第三方服务代表她提取),以避免在DAI/USDC开始低于1.002时自动转换回DAI。

如果Alic不想成为LP,其可以通过「范围订单」功能进行获利套现、逢低买入

预言机

增加数据调取频度,降低50% Gas 消耗

v3版本对时间加权的平均价格(TWAP)预言机进行改进,支持通过一次链上调用计算过去约 9 天内任何的 TWAP 价格,且Gas消耗相较v2降低50%。

结语

整体来看,Uniswap v3在借鉴中心化交易所功能的基础上,试图通过提高流动性、资本利用率,改善用户体验。

当然,在此过程中,产品的设计也变得更加繁杂,由此导致用户学习门槛升高。例如,由于不同LP可以为不同资产价格提供流动性,流动性仓位不再可互换 ,LP Token将由ERC-20 代币(同质化代币),变为非同质化代币( NFT)。如果LP希望将收益复投到其他协议,其面临的过程将更加繁琐。

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